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从智能工场里自我预警的机械臂，到奔突自动驾驶汽车上的“洞烛其奸”，系数这些智能场景的起源，齐离不开一枚枚轻细的“感知神经”——智能传感器。跟着5G与AIoT海浪席卷千行百业，算作产业智能化基石的智能传感器正步入高速增遥远。

近日，深耕该边界二十余年的广东奥迪威传感科技股份有限公司(920491.BJ)（以下简称“奥迪威“）开动赴港二次上市，旨在借助老本商场之力，在这场“感知之战”中霸占成心位置。

事迹持重增长，业务结构贯串

据招股书败露，奥迪威是智能传感与精密实施惩处有打算提供商，业务掩饰智能家居、智能汽车、智能末端与智能制造等边界。其继承IDM（集成器件制造）模式，罢了了从明锐材料、换能芯片、算法到精密制造的垂直整合，构筑了自主可控的工夫链条。

公司主要提供各样定制化传感器、精密小型实施器及有关模组居品。据弗若斯特沙利文评释败露，2024年公司在多项商场统计中位居前哨：智能家居传感器收益位列中国第二；汽车超声波传感器与实施器出货量排行群众第三；传感器总出货量在中国商场排行第五；汽车传感器出货量居中国第三。

此外，公司已罢了新一代AKII车载超声波传感器的量产，该居品可提拔ADAS/AVP功能，公司亦成为国内最初罢了此类传感器量产的企业之一。基于其居品布局与工夫整合才调，公司勤快于在东说念主工智能与物理天下交互的各样场景中拓展商场愚弄。

事迹方面，公司营收保持快速增长。2022年、2023年及2024年，奥迪威的收益差别为3.78亿元（东说念主民币，下同）、4.67亿元及6.17亿元，复合年增长率为27.8%。

细分来看，奥迪威当今聚焦四大中枢惩处有打算场景，差别为：智能家居惩处有打算、智能汽车惩处有打算、智能末端惩处有打算及智能制造惩处有打算。其中，智能家居与智能汽车惩处有打算组成面前的业务基础。

从收入结构来看，2022年至2024年，智能家居惩处有打算收入无间增长，由2.00亿元增至3.44亿元，占总收入比重由53.0%高涨至55.7%，为公司孝顺最大份额的收入开始。与此同期，公司智能汽车惩处有打算收入亦稳步进步，由1.62亿元增至2.56亿元，占比守护在41%以上，是第二大收入撑持。智能末端惩处有打算和智能制造惩处有打算收入范围相对较小，尚处于初步发展阶段。

限制2025年上半年，智能家居惩处有打算收入达1.86元，占总收入比例进一步增长至56.9%，陆续保持主导地位；智能汽车惩处有打算收入为1.25亿元，占比38.3%，虽略有着落但还是公司营收的浩瀚组成部分。此外，其他业务板块收入占比小幅波动，举座收入结构仍以智能家居与智能汽车为主导，败泄漏公司在智能硬件边界的深度布局与商场竞争力。

营收稳步增长，公司盈利才调却略显波动。2022年、2023年及2024年，奥迪威的毛利率差别为34.9%、38.0%及34.8%。对此公司默示，举座毛利率的波动主要受到国内汽车及零件供应链竞争加重的影响。不外受益于营收范围的增长，公司年内溢利也保持增长态势，2022年、2023年及2024年，差别为5261.8万元、7697.8万元及9395.1万元，复合年增长率为33.6%。

商场远景遍及，竞争面孔分布

从行业来看，传感器与实施器算作“感知-决策-举止”闭环的中枢，商场远景无间向好。

比年来，群众与中国的传感器商场无间增长，范围差别由2020年的约1891亿好意思元及2929 亿元东说念主民币扩大至2024年的2371亿好意思元及3983亿元东说念主民币，复合年增长率差别约为5.8%及 8.0%。于同期，群众与中国的实施器商场范围，亦差别由2621亿好意思元及3945亿元东说念主民币增长至3205亿好意思元及4991亿元东说念主民币，复合年增长率差别约5.2%及6.1%。瞻望到2029年，两者整个群众商场范围将达7036亿好意思元及12096亿元东说念主民币。

在智能家居边界，传感器与实施器是罢了自动化功能的中枢。于2024年，群众智能家居居品的传感器和智能家居居品的实施器的商场范围差别约230 亿好意思元及459亿好意思元。中国商场范围相同显贵，同庚份相对应的商场范围差别约达449亿元东说念主民币及865亿元东说念主民币。跟着智能功能无间融入住宅环境，以及物联网的连通性、动力恶果及以用户为主的自动化工夫发展，于2029年，群众与中国供给智能家居居品的传感器与实施器商场范围瞻望达到约879亿好意思元与1956亿元东说念主民币。

汽车边界是另一浩瀚商场。于2024年，群众汽车专用传感器和汽车专用实施器商场范围差别达到约457亿好意思元与406亿好意思元，反馈2020至2024年间的复合年增长率约6.2%与4.1%。同庚中国汽车专用传感器和汽车专用实施器商场范围差别达到约895亿元东说念主民币与867亿元东说念主民币，2020至2024年间相应的复合年增长率差别约为11.0%与5.8%。跟着新动力汽车普及与自动驾驶工夫发展，车载传感与实施系统的需求无间进步，其中超声波传感器在短距探伤中具有不能替代的作用，2024年群众与中国商场范围差别约72亿好意思元与134亿元东说念主民币，瞻望2029年将差别增长至113亿好意思元与226亿元东说念主民币。瞻望到2029年，群众与中国的汽车业专用传感器及实施器的商场范围，将差别达到约1089亿好意思元与2477亿元东说念主民币。

从商场竞争来看，传感器商场的竞争浓烈且高度分布。据弗若斯特沙利文贵府，2024年，以群众传感器出货量计，中国前五大传感器供应商的市占率仅占约 5.4%。公司虽位居行业第五，市占率却仅为0.1%。

空洞来看，奥迪威在传感器与实施器这一智能时间的要害赛说念上，已凭借其在智能家居与智能汽车边界的安靖布局、IDM模式下的全链条工夫才调，以及多项细分商场的跨越排行，构筑了自己的竞争壁垒。面临遍及且无间增长的商场远景，其赴港二次上市不仅是寻求老本助力以安靖上风的计策之举，更是其深入工夫研发、拓展多元愚弄场景，进而主持AIoT海浪下结构性机遇的要害一步。

琢磨词，行业高度分布、竞争加重导致的盈利波动，也指示着公司需在范围彭胀与工夫跨越之间无间精进。以前，奥迪威能否将其工夫积淀与市阵势位，更充分地升沉为无间、持重的盈利才调与遥远价值，将是其在“感知”之战中决胜的要害。